酒企应收账款上涨 二三线品牌承压较大

2017/9/26 9:35:00
       上市酒企中已有过半公布2014年业绩,从中渗透出的酒业寒流还在加重。记者日前对11家上市酒企已经公布的2014年年度报告或预报统计后发现,多数酒企陷入净利同比降幅扩大或是由增转降的状态。尤其值得注意的是,已刊发年报的企业中,应收账款上涨也成普遍现象。业内人士分析,应收账款上涨凸显了行业竞争激烈,将给酒企的资金带来考验。值得注意的是,这场酒企寒流今年还将持续。

净利降幅扩大

        北京商报记者统计已公布业绩的11家上市公司中,除沱牌舍得和顺鑫农业净利处于增长状态外,其他酒企均报出不同程度的净利下跌或业绩亏损,而且与2013年相比,多数酒企的净利降幅普遍扩大。

       目前已发布年报的上市公司中,酒鬼酒净利降幅最大,达165.72%,较2013年的107.4%降幅明显增多。泸州老窖和汾酒净利下降均超过六成,前者净利降幅从2013年的21.69%扩大至2014年的74.41%。与这三家公司相比,洋河、青青稞酒、衡水老白干和今世缘净利下滑均在20%以下,其中,青青稞酒与今世缘的净利由增转降。

       另外,还有水井坊、皇台酒业等三家酒企报出亏损业绩,水井坊报出亏损4亿-4.3亿元。综合各家酒企的解释,高端酒消费低迷,中低端酒竞争日趋激烈导致了业绩不佳。正如青青稞酒在业绩快报中所称,由于加大市场营销力度和管理支出,费用较上年同期增长较大,业绩较上年同期有一定程度下降。

多数应收账款上涨

       作为企业重要资金来源的应收账款,多数酒企去年在此指标上出现上涨。北京商报记者对6家酒企公布的年报统计发现,4家应收账款出现同比增加,其中,即便是增幅最小的今世缘,其期末应收账款较上期期末也增长16.38%。

       相比之下,衡水老白干应收账款增幅最大,期末达5822.54万元,同比增长6428.71%。按照今世缘等酒企年报中给出的解释,应收账款上涨主要是因“赊销增加”所致。白酒行业分析师蔡学飞介绍,在市场低迷情况下,销售承压的酒企不得不改变以往“先款后货”的方式,先将产品赊销给经销商,以巩固市场、稳定经销商体系。多数酒企应收账款大涨,正凸显了酒业竞争激烈。“之后引起的经销商库存暴增,会促使白酒被低价倾销、窜货。因为是赊销,一旦经销商出现问题,企业会遭遇很大的损失。”蔡学飞说。

       另有业内人士称,赊销实际是将企业产品转化为现金的时间跨度拉长,企业资金周转放慢,经营成本加大。而且,由于时间跨度拉长,发生坏账的几率增多,形成呆账、坏账后,将直接影响企业经济效益。

二三线品牌承压较大

       白酒营销专家晋玉峰表示,今年部分企业会有比较好的成长,整体而言,一线品牌相对趋稳,二三线品牌可能会更困难。

       蔡学飞预判,今年底到明年,白酒行业会走出低谷。“白酒业的发展模式是‘L’形,会长期在低谷徘徊。伴随着大量的白酒产业链上游原酒厂的倒闭、剩余产能的释放,以及大量经销商的离场,泡沫消失以后的正常形态跟前几年的高峰期来比依旧是低谷,而且是长期徘徊的低谷。”蔡学飞说。

       对于今年酒行业的走势,业内普遍称承压较大。在蔡学飞看来,因为今年反贪反腐力度加大,政务消费和商务消费都会进一步减少,特别是政务消费。另外作为传统产业,白酒在目前互联网时代的吸引力在下降,年轻一代的消费人群消费欲望不足。多重因素导致白酒需求下降,而这将直接体现在销售收入上。

       公开数据显示,2014年全年白酒行业销售收入5259亿元,同比增长5.7%,自2012年以来,收入增幅呈快速下滑趋势。
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